借金

Aug 18, 2023

財務省の債務不履行を阻止するための法案の一環として、300マイルの天然ガスパイプラインにゴーサインを出すという米国政府の動きは、どういうわけかそれが来るのを予見していたらしい謎のトレーダーを除いて、ほぼ全員に衝撃を与えた。

ウォール街では、アナリストらは米国の債務上限引き上げ法案にエネルギー許可に関する曖昧な約束が盛り込まれると大方予想していた。 しかし、オプション取引は、より大きな何かが近づいている可能性があることを示唆しています。

ブルームバーグがまとめたデータによると、合意発表の数日前、5月24日にエクイトランス・ミッドストリーム社に対して巨額の強気の賭けが行われたことが明らかになった。 同社は長らく遅延していたマウンテンバレー・パイプラインに深く関わっている。 この賭けには、同社株のコール オプション 100,000 を獲得することが含まれていました。

それは先見の明があり、わずか数日以内に大きな利益をもたらしたことが証明されました。

5月27日、ホワイトハウスと共和党議員は長らく延期されていたマウンテンバレー・パイプラインにプロジェクト完了に必要な最終承認を与える合意に達した。

4月から5月の大部分にかけて、ホワイトハウスと議会の交渉担当者は合意の大まかな条件について行ったり来たりした。 ほぼ最後まで、詳細は厳密に保持され、流動的でした。 米国の資金が枯渇する予定の6月初旬までに合意に達するかどうかについては疑問が残っている。

土曜日にジョー・バイデン大統領が署名して成立したこの法案は、プロジェクトの許可に関する行動を強制した。 紙の上では、この賭けで金曜日までに750万ドルを稼いだようだ。 スキルや運以上の役割があったのではないかという疑問もある。

「私の質問は、このトレーダーは誰なのか、彼らはどれほど洗練されているのか、そして彼らと政府とのつながりは何なのかということです。」 ワシントンの倫理監視団体「責任と倫理のための市民」の首席顧問ドナルド・シャーマン氏は語った。 同氏は、この賭けにより、債務取引のパラメータが何らかの形で事前に漏洩したのではないかという不安が高まると付け加えた。

取引が機密情報に基づいて不適切であるかどうかを掘り下げることは、特に市場を動かす政府内部からのニュースが関係する場合には困難であることで知られています。 ルールにはグレーゾーンや曖昧な点も多々ある。

議員を含む当局者は、その立場で知り得た機密情報を取引することを禁じられている。 しかし、たとえば、電車の中で議会職員が大声である情報について言及しているのを誰かが聞いたとしても、おそらくその人には筒抜けだろう。

「捜査当局にとっての課題は、情報が共有されたかどうかを知ることだけではなく、共有の意図を明らかにすることだ」とキャドワラダー社のSEC執行業務責任者フィリップ・キンダ氏は語った。 「これらの訴訟は、法的および捜査の両面で複雑な問題を引き起こすため、提起するのは非常に困難です。」

オプション取引に関する不正行為で告発された人は一人もいない。 調査を監督する責任がある証券取引委員会の代表者は、この問題を調査しているかどうかについてコメントを控えた。

それでも、コールオプションは債務上限合意に達する直前というタイミングで多くの注目を集めている。 また、8ドルの権利行使価格は、一部のウォール街アナリストがエクイトランス社のマウンテンバレー・パイプラインをどのように評価したかにほぼ等しい。

債務取引が行われる前は、マウンテンバレーパイプラインプロジェクトの見通しは暗いものでした。 環境活動家との法的闘争は何年にもわたって激化した。 エクイトランスの株価は昨年35％下落した。

パイプラインが始動するという驚きの発表の後、エクイトランス社は怒鳴り返した。 先週の株価は49％急騰し、記録を更新した。

インサイダー取引を研究するウォートンスクールのダン・テイラー教授は、「こうした取引は非常に懸念される」と述べた。 「それが実際に偶然なのかどうかという疑問が生じ始めます。」

エクイトランスは、同社も幹部もこの取引には関与していないと述べた。 同社は声明の中で、このパイプラインを「米国の家庭が信頼性が高く手頃な価格で国内エネルギーにアクセスできるようにする重要なエネルギーインフラ」であり、実際に二酸化炭素排出量の削減とエネルギー安全保障の強化に役立つと称賛した。

確かに、このプロジェクトには強力な擁護者がいます。 パイプラインが通過するウェストバージニア州を代表する民主党のジョー・マンチン上院議員は長年支持者だ。 同氏は金曜日、ツイッターでこのプロジェクトを「まさにアメリカの『MVP』だ」と称賛したが、これは明らかにプロジェクトの頭文字をとったものである。

オプション取引について問われると、マンチン氏は「それについては全く分からない」と述べた。 さらに、「私が知っている唯一のことは、人々には権力が必要だということだ」と付け加えた。

取引はさておき、パイプラインを債務上限法に含めることは政治的な避雷針となっている。

パイプラインも同州を横切っているバージニア州の民主党ティム・ケイン上院議員は、パイプラインを債務協定から外す修正案を提案した。 その努力は木曜日に失敗した。

ホワイトハウスの代表と下院議長として共和党交渉の先頭に立ったケビン・マッカーシー氏は土曜日、貿易に関するコメント要請に応じなかった。

エクイトランス社を担当するシティのアナリスト、スピロ・ドゥニス氏は「驚いたのは、この法案が実際に債務上限法案そのものに盛り込まれ、別の法案可決や別の法案可決の約束の一部ではなかったということだ」と述べた。

取引の基礎となるオプションは未処理のようです。 これはまだ誰も賭け金を換金していないことを示しており、上昇が続けば棚ぼたはさらに拡大する可能性がある。

–アリ・ナッター、ゲルソン・フレイタス・ジュニア、デビッド・マリノ、ジョー・ライアン、ローラ・リトヴァン、ジョーダン・ファビアンの協力を得て。